2026年2月初，国内咖啡市场迎来标志性转折——曾以“全场9.9元不限量”掀起行业风暴的库迪咖啡，正式官宣调整价格策略：仅保留特价专区3-7款基础产品维持低价，其余饮品全线恢复至11.9~16.9元常规售价，部分经典款涨幅高达30%~60%。这场始于2023年、席卷瑞幸、奈雪等品牌的“低价狂欢”，终于在持续近三年后按下暂停键。

一、价格战熄火：从“赔本赚吆喝”到回归理性

回溯2023年2月，库迪以“全场9.9元”横空出世，随后甚至将价格压至8.8元，凭借极致性价比迅速跻身全球连锁咖啡品牌前三，倒逼瑞幸等老玩家推出9.9元优惠券应战。但这场看似“双赢”的价格博弈，实则暗藏多重隐患。

（一）成本高压下的生存困境

一杯咖啡的真实成本远超想象：咖啡豆、牛奶、糖浆等原料约5元，人工成本2元，叠加门店租金、水电等开支，综合成本稳定在9~11元区间。“全场9.9元”的定价几乎等同于成本倒挂。某库迪加盟商坦言：“卖得越多亏得越多，高峰期月亏损超2万元。”

（二）加盟商的“生死时速”

库迪早期依托“贴身肉搏”式补贴快速扩张——距瑞幸门店100米内每杯补贴1.5元，100~200米补贴1元。但随着门店密度激增（截至2025年底达1.8万家），这种模式难以为继。极海品牌监测数据显示，2025年第四季度库迪关店数（1009家）已超过新开店数（1655家）的六成，“2025年底5万家门店”的目标沦为泡影。

（三）原材料与外环境的双重挤压

2025年以来，咖啡产业链上游波动加剧：云南咖啡生豆价格同比上涨13.8%，ICE咖啡生豆期货突破430美分/磅（47年新高）；柠檬等辅料批发价同步攀升。叠加外卖平台补贴退潮（市场监管总局规范低价倾销），低价获客的底层支撑彻底瓦解。

二、瑞幸的“清醒”与库迪的“补课”

在这场价格战中，瑞幸的战略定力尤为突出。2024年起，瑞幸便逐步收缩9.9元补贴范围，将核心产品价格稳定在10.9~13.9元，依托2.9万家门店的规模优势和自营+联营模式，持续优化单店盈利模型。其2025年第三季度财报显示：总净收入152.87亿元（+50.2%），营业利润17.77亿元（+12.9%），营收规模已达库迪的3~5倍。

反观库迪，此次调价是被动止损更是主动补课：一方面通过收窄低价范围缓解成本压力；另一方面调整加盟政策——取消保底回收、建店分期等兜底优惠，转而针对高房租（月租超4.5万元门店每杯补4元）、下沉市场（县城日均40杯以下门店每杯补2元）提供定向扶持。广东加盟商王磊算了一笔账：新店月固定成本约3万元，按调整后售价，日销80杯即可回本，“现在拼的是运营能力，不再是补贴力度”。

三、后价格战时代：咖啡茶饮的竞争新锚点

当“9.9元”不再是行业关键词，咖啡茶饮品牌亟需寻找新的增长曲线。结合市场动态与消费趋势，下一阶段竞争将围绕以下维度展开：

（一）供应链：从“成本控制”到“源头掌控”

头部品牌已开始向上游延伸：库迪自建马鞍山原料基地降低糖浆成本，瑞幸凭借规模化采购锁定优质咖啡豆资源。未来，上游锁源（稳定品质与价格）、中游提效（标准化生产）、下游轻量化（小型门店/自提柜）的全链路优化，将成为品牌核心壁垒。

（二）加盟生态：从“跑马圈地”到“提质增效”

行业将从“规模竞赛”转向“质量竞赛”。短期看，低效门店加速出清；长期看，品牌需在门店规模之上构建稳定盈利机制——通过数字化工具优化选址、库存管理，通过培训体系提升加盟商运营能力，最终实现“单店盈利-品牌增值”的正向循环。

（三）消费场景：从“社交符号”到“日常刚需”

艾媒咨询数据显示，中国消费者在工作/学习场景喝咖啡的比例已达47.89%，咖啡正从“精致生活象征”变为“日常能量补给”。这意味着：  
• 产品创新：季节限定（如樱花拿铁）、功能化（低因/益生菌）产品将持续涌现；  

• 场景融合：“咖啡+烘焙”“咖啡+酒馆”等复合业态拓展消费时段；  

• 健康化：低糖、植物基（燕麦奶/椰乳）需求激增，推动配方升级。

（四）数字化与智能化：降本增效的“隐形引擎”

通过会员系统精准营销、智能设备提升出品稳定性（如自动咖啡机）、大数据优化配送路径，数字化工具将从“辅助角色”升级为“核心竞争力”，帮助品牌在人力、租金成本上涨压力下保持利润空间。

结语：告别“低价狂欢”，拥抱“价值深耕”

库迪取消“全场9.9元”，既是成本压力下的被动调整，更是行业回归理性的主动选择。当消费者不再为“低价”买单，当加盟商不再为“补贴”冒险，咖啡茶饮的竞争终将回归本质——用稳定的品质、高效的供应链、创新的体验和可持续的盈利模式，为消费者创造真实价值。